市場擔憂經濟放緩 美零售股遭遇十年來最大拋售季

網絡 2018-12-18 03:53:31

騰訊新聞版權合作-21世紀經濟 2018-12-18 01:01

導讀:美股中的零售股遭遇大面積拋售,僅在12月份,標普零售指數ETF-SPDR(NYSE:XRT)已經下跌近10%,迎來11月“黑色星期五”之后又一輪大幅調整。今年四季度以來,該指數已經累計下跌17%,將年初以來因經濟增長和減稅效應推動下斬獲的漲幅,全部回吐。

本報記者 向秀芳 廣州報道

圣誕節倒計時一周,美國零售業迎來年終大型購物節。但在11月零售數據表現樂觀的背景下,二級市場上美國零售商的股票卻遭遇了2008年金融危機以來最大的拋售季。

據《金融時報》報道,涵蓋95家主要上市零售商的標普零售指數四季度至今已經累計下跌了17%。報道援引投資者觀點指出,大規模的拋售反映出市場對零售商明年運營前景的擔憂。

此前,受益于特朗普政府的減稅政策刺激,美國2018年經濟增長提速,民眾可支配收入得到一次性的提高,同時美國工資增速逐步提升,也有助于提振消費者信心。

不過,接受21世紀經濟報道記者采訪的專家認為,隨著減稅效應的消退,明年美國經濟增速將放緩。市場憂慮,在經濟減速的背景下,民眾可支配收入預計將放緩,從而造成消費增長的放緩。

零售股遭遇拋售季

美股四季度以“黑色十月”開局,在隨后的兩個多月里,美國三大股指經歷了多輪動蕩,華爾街普遍認為,隨著美國經濟增速放緩和企業盈利見頂,美股十年牛市周期已走到盡頭。10月初至今,道瓊斯工業指數已經累計下跌8.91%,標普500指數累計下跌10.78%,納斯達克指數累計下跌14.11%。

據《金融時報》報道,美股中的零售股遭遇大面積拋售,僅在12月份,標普零售指數ETF-SPDR(NYSE:XRT)已經下跌近10%,迎來11月“黑色星期五”之后又一輪大幅調整。今年四季度以來,該指數已經累計下跌17%,將年初以來因經濟增長和減稅效應推動下斬獲的漲幅,全部回吐。

個股方面,標普500指數成份股中,跌得最慘的是著名珠寶品牌商蒂芙尼(Tiffany),四季度以來累計跌幅接近36%,股價在12月14日創下82.66美元的階段新低。電子產品零售商百思買(Best Buy)下跌30%,零售百貨集團塔吉特(Target)股價下跌23%,好市多(Costco)、梅西百貨(Macy’s)等零售商股價均不同程度下跌。

華爾街對消費個股熱情不高,一定程度上也反映出零售股的暗淡。本報記者從金融數據和分析公司Factset處獲得的評級數據顯示, 截至當前,華爾街分析師為標普500指數的股票給出了11136個評級,在這些評級中,53.9%為“買入”評級,40.8%為“持有”評級,5.3%為“賣出”評級。從行業層面來看,分析師對能源(66%),醫療保健(59%),通信服務(59%)和材料(58%)行業最為樂觀,這四個行業的“買入”評級百分比最高。

與此不同的是,分析師對日用消費品(40%),公用事業(44%)和房地產(44%)行業持相對悲觀的態度,這三個行業獲得的“買入”評級比例最低。其中,但從日用消費品來看,給予“賣出”評級的分析師占比最高,達到10%,其它板塊這個比例大多在4%-5%左右。可選消費品獲得的“賣出”評級占比為5%,處于較為平均的水平。

不過,對于美國零售股近期遭遇的表現,某知名機構分析師17日向本報記者提醒,就標普500個板塊表現來看,零售板塊雖然下跌,很重要的原因是整體市場都在跌,零售板塊并未跑輸指數。而零售指數ETF因為包含更多的小盤股,相比較而言跌幅會更大。“需要看是整體市場的因素,還是板塊特別的因素。”該分析師指出。

經濟增長放緩影響信心

在11月份感恩節后的“黑色星期五”到“網絡星期一”期間,美國有超過1.65億人在線上線下進行了一場瘋狂的大采購。但是根據美國零售聯合會的數據,為期5天的假日采購中,整體銷售額較去年下降900萬美元,人均消費為313美元,少于去年同期的335美元。

對此,美國零售聯合會總裁兼首席執行官謝伊(Matthew Shay)認為,銷售額下降是因為商家提前促銷打折,攤薄了節日期間的銷售量,他認為接下來要關注圣誕節的情況。雖然目前難以預計圣誕購物季能否提振市場對零售股的信心,但從11月的美國個人消費者數據來看,仍然有讓市場期待的理由。

上周五,美國商務部公布的零售數據顯示,剔除汽車與汽油的美國11月核心零售銷售環比增長0.5%,超過市場預期的0.4%。與此同時,10月的核心銷售數據環比增幅從0.3%上修為0.7%。具體來看,在13項主要零售類別中,有9項在11月獲得增長,非實體店銷售大幅增長2.3%,創下了一年以來最好的表現。

上述數據出來以后,美國零售聯合會首席經濟學家杰克·克萊恩茲還上調了預測,預計四季度零售銷售增速將達到該機構此前發布的同比增長4.3%-4.8%預測的高位水平。

12月17日,花旗銀行發布觀點認為,美國商務部周五公布樂觀數據,11月消費者支出增長動能強勁,因家庭購買家具、電子產品和一系列其他商品,這可能進一步緩解美國經濟大幅放緩的擔憂,盡管海外市場前景依然暗淡。

該機構認為,數據提振了市場對美聯儲將在今年12月18-19日的政策會議上第四次加息的預期,盡管通脹趨緩且金融市場狀況趨緊。而11月核心零售銷售增加,且10月數據被上修,暗示第四季度消費者支出增長步伐強勁。

從各大機構近期的2019年經濟展望來看,市場普遍認為,由于財政刺激消退、貨幣政策調整以及貿易前景不明朗等因素影響,美國這輪長達十年的經濟擴張周期即將見頂,明年起美國經濟增長將明顯放緩。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊接受21世紀經濟報道記者采訪指出,從宏觀角度來講,美國經濟今年二季度已見頂,“特朗普景氣”已開始減弱。供需方面,美聯儲加息導致企業融資成本上升,經濟持續復蘇導致勞動力成本上升,貿易爭端導致產業鏈成本上升,美國企業的成本端將持續上升。

“特朗普減稅效應在減弱,中期選舉共和黨丟掉眾議院后,2019年的‘減稅2.0’和萬億美元基建刺激大概率‘難產’,需求端也持續走落,美國企業沒能力提價來覆蓋成本提升,預計盈利會持續變差。”章俊說。

摩根士丹利認為,美國經濟增速今年四季度將明顯下跌至2.4%,明年各季度預計分別是2.1%、2.0%、1.9%、1.8%,每季度環比下跌0.1個百分點。


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